اونس جهانی طلا (XAU/USD) پس از چهار روز متوالی ریزش، در بازه معاملاتی توکیو روز پنج‌شنبه موفق به جذب خریدار و توقف روند نزولی شده است. در حال حاضر، طلا تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک سو، تقاضای پناهگاه امن به دلیل ریسک‌های اقتصادی و سیاسی بالا رفته و از سوی دیگر، موضع نسبتاً تندروانه (هاوکیش) فدرال رزرو (Fed) در مورد نرخ بهره، مانع رشد قوی‌تر آن می‌شود.
۱. عوامل بنیادی (فاندامنتال)
عوامل حمایتی (صعودی)
-
ضعف دلار و ریسک اقتصادی: دلار آمریکا (USD) نتوانسته است از رشد روز گذشته پس از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) استفاده کند و به دلیل نگرانی‌ها در مورد تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا که وارد هفته چهارم شده، رو به کاهش گذاشته است. تضعیف دلار، خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی ارزان‌تر کرده و به آن کمک می‌کند.
- تقاضای پناهگاه امن: نتیجه‌گیری نشست مهم بین دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ بدون امضای توافق تجاری بزرگ، باعث نگرانی و احتیاط در بازارهای سهام شده است. این فضای پرریسک، تقاضا برای طلای امن را به عنوان پوشش ریسک افزایش می‌دهد.
عوامل بازدارنده (نزولی)
-
موضع هاوکیش فدرال رزرو: فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد (به محدوده ۳.۷۵٪-۴.۰۰٪) و آن را «کاهش مدیریت ریسک» نامید. اما مهم‌تر از آن، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، صراحتاً در برابر انتظارات بازار برای کاهش مجدد نرخ در ماه دسامبر مقاومت کرد. این موضع‌گیری که به نفع تقویت دلار تمام می‌شود، می‌تواند جلوی رشد قوی‌تر طلا (که دارایی بدون بازده است) را بگیرد.
-
توافقات تجاری محدود: ترامپ اعلام کرد که چین بلافاصله خرید دانه‌های سویا را آغاز کرده و مسائل مربوط به فلزات کمیاب حل شده است. هرچند توافق کامل نبود، اما همین تعدیل تنش‌ها، می‌تواند بخشی از تقاضای پناهگاه امن برای طلا را کاهش دهد.
-
پایان QE: فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که کاهش ترازنامه خود (کاهش نقدینگی یا انقباض کمی) را در دسامبر متوقف خواهد کرد که این خبر در حال حاضر تأثیر مستقیمی بر قیمت ندارد اما در بلندمدت نشانه پایان سخت‌گیری‌های پولی است.
۲. تحلیل تکنیکال (Technical Analysis)
طلا در حال حاضر از زیان‌های اخیر خود بازیابی کرده است و معامله‌گران در انتظار سخنرانی‌های بعدی اعضای FOMC هستند تا مسیر کوتاه‌مدت دلار و طلا مشخص شود.
سطوح کلیدی قیمت
-
حمایت حیاتی: کف اخیر و سطح روانشناختی مهم $۱,۹۵۰ حیاتی‌ترین حمایت طلا محسوب می‌شود. حفظ قیمت بالای این سطح برای جلوگیری از ریزش عمیق‌تر ضروری است.
-
حمایت فوری: محدوده $۱,۹۸۰ تا $۱,۹۷۵ (ناحیه بازگشت فعلی) حمایت کوتاه‌مدت طلا است.
-
مقاومت فوری: اولین مانع جدی، سقف‌های نوسانی اخیر در محدوده $۲,۰۰۰ تا $۲,۰۱۰ است.
-
مقاومت مهم: $۲,۰۵۰ به عنوان یک مقاومت قوی و هدف نهایی برای خریداران، در صورت شکست مقاومت‌های قبلی، عمل خواهد کرد.
اندیکاتور RSI (شاخص قدرت نسبی)
-
وضعیت RSI: پس از ریزش چهار روزه، RSI (در تایم‌فریم روزانه) احتمالاً از ناحیه اشباع خرید خارج شده یا به میانه خط ۵۰ نزدیک شده است.
-
تفسیر: این امر نشان می‌دهد که فشار فروش افراطی کاهش یافته و طلا از نظر تکنیکال فضای بیشتری برای رشد دارد. اگر RSI بتواند بالای ۵۰ تثبیت شود، سیگنال صعودی تقویت خواهد شد؛ اما در صورت نزدیک شدن به زیر ۳۰، فشار نزولی دوباره غالب می‌شود.
سناریوهای پیش رو
-
سناریوی صعودی (بازگشت): برای تأیید بازگشت و حرکت به سمت $۲,۰۰۰، طلا باید حمایت $۱,۹۷۵ را حفظ کرده و در برابر هرگونه تقویت ناگهانی دلار مقاومت کند. اگر سخنرانی‌های بعدی اعضای FOMC بر نگرانی‌های اقتصادی و ریسک‌ها تأکید کنند، تقاضای پناهگاه امن طلا را تقویت می‌کند.
-
سناریوی نزولی: اگر موضع هاوکیش فدرال رزرو (مخالفت با کاهش نرخ در دسامبر) بر بازار چیره شود و دلار مجدداً تقویت شود، یا در صورت شکست حمایت $۱,۹۵۰، سیگنال فنی نزولی شده و طلا می‌تواند برای تست سطح $۱,۹۳۰ آماده شود.
