تقویم اقتصادی جهانی

لینک پست

لینک کانال تلگرام

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

گلدمن ساکس می‌گوید فدرال رزرو ممکن است در سال آینده آمادگی بیشتری برای کاهش دوباره نرخ بهره داشته باشد؛ موضوعی که ناشی از نگرانی‌های رو‌به‌افزایش درباره ریسک‌های بازار کار است.
این بانک معتقد است پس از کاهش نرخ بهره در هفته جاری و لحن محتاطانه جروم پاول درباره وضعیت اشتغال، احتمال کاهش‌های بیشتر نسبت به تصور قبلی بازار بالاتر رفته است.
جاش شیفرین، مدیر ارشد استراتژی در گلدمن ساکس، گفت کنفرانس خبری پاول نشان داد که نگرانی‌ها درباره پایداری شرایط اشتغال در داخل فدرال رزرو افزایش یافته است. او افزود اگرچه سناریوی پایه فدرال رزرو همچنان «ثبات نرخ‌ها و ارزیابی داده‌ها» است، اما هزینه تصمیم‌گیری برای کاهش‌های بیشتر کمتر از قبل شده است.
پاول تأیید کرد که بازار کار به‌تدریج در حال سرد شدن است، اما هشدار داد داده‌های اخیر ممکن است رشد واقعی اشتغال را بیش‌برآورد کرده باشند. او ریسک‌های نزولی قابل‌توجهی را برای بازار کار برجسته کرد.
به گفته گلدمن، این تغییر تمرکز باعث می‌شود داده‌های آتی بازار کار نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر سیاست پولی داشته باشند. شیفرین گفت گزارش‌های اشتغال پیش‌رو، به‌ویژه نرخ بیکاری، عامل کلیدی در تصمیم‌گیری برای ازسرگیری کاهش نرخ‌ها خواهد بود.
در افق بلندتر، گلدمن انتظار دارد چرخه کاهش نرخ‌ها تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد و نرخ بهره هدف فدرال رزرو حتی به ۳ درصد یا کمتر برسد. این سناریو بر پایه کاهش تدریجی تورم و افزایش ظرفیت خالی بازار کار شکل گرفته است.
در بازارهای نرخ بهره، گلدمن انتظار دارد شیب منحنی بازده بیشتر شود؛ زیرا بازده اوراق کوتاه‌مدت با سیاست آسان‌تر کاهش می‌یابد، در حالی که بازده بلندمدت تحت‌تأثیر عرضه و پریمیوم سررسید بالا می‌ماند.
برای دلار آمریکا، این ترکیب به معنای چشم‌انداز ضعیف‌تر در میان‌مدت است، به‌ویژه اگر داده‌های اشتغال نگرانی‌های فدرال رزرو را تأیید کنند.

بازار اشتغال ضعیف است؛ رشد فعلی دستمزدها مطلوب نیست. 

🔹 کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو به بهبود بازار کار کمک کرده است.

🔹 تورم بالاتر از هدف است، اما انتظار می‌رود در چند ماه آینده کاهش یابد.

🔹 رشد اشتغال در آمریکا تقریباً به صفر نزدیک شده است.

🔹 هنوز نمی‌دانم هوش مصنوعی چه تأثیری بر بازار کار خواهد داشت.

🔹 سال ۲۰۲۶ می‌تواند به دلیل رشد بهره‌وری، وضعیت بهتری در بازار کار داشته باشد.

🔹 تورم تا حد زیادی حول هدف ۲٪ پایدار مانده است.
 

فشار فروش پایان سال و تسویه پوزیشن‌ها در کانون توجه 

🔹 بازار سهام آمریکا بار دیگر تحت فشار قرار گرفت؛ حرکتی که بیش از آنکه ریشه در عوامل کلان یا تغییر بنیادین داشته باشد، به شناسایی سود و تسویه پوزیشن‌ها در آستانه پایان سال شباهت دارد. 

🔹پس از یک سال قدرتمند برای بازارها، طبیعی است که بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح دهند سودهای ثبت‌شده را قفل کنند و تراز پرتفوی خود را پیش از ورود به سال جدید تنظیم نمایند.

🔹 در معاملات امروز، برخی از سهام پیشتاز سال جاری به‌ویژه در حوزه تولید برق و فناوری، با افت قابل‌توجهی مواجه شدند. #اوراکل همچنان در مسیر نزولی حرکت می‌کند و هم‌زمان، #انویدیا، #گوگل و #برادکام در میان ضعیف‌ترین نمادهای شاخص S&P 500 قرار گرفتند. 

🔹 در مقابل، رشد اخیر #تسلا تا سقف‌های تاریخی بیشتر به پوشش فروش‌های استقراضی نسبت داده می‌شود تا تغییر در چشم‌انداز بنیادی.

شرایط بسیار نزدیک است، اما تورم نگران‌کننده‌تر از وضعیت اشتغال است 

🔹 سیاست فدرال رزرو برای تغییرات ساختاری بازار کار کمکی نخواهد کرد.

🔹 امیدوارم اقتصاد قوی‌تر، فشار را از روی بازار کار بردارد.