تقویم اقتصادی جهانی

لینک پست

لینک کانال تلگرام

دفتر مدیریت بدهی بریتانیا (UK DMO) اعلام کرد که در سه‌ماهه نخست سال هیچ مزایده‌ای برای اوراق قرضه بلندمدت متعارف برگزار نخواهد کرد. این نهاد برنامه دارد فروش اوراق بلندمدت (Long-Gilts) را از طریق سندیکا و عرضه‌های کوچک (Mini-Tender) انجام دهد.

🔹رشد ۳۰٪ قیمت مس:

قیمت مس در بورس فلزات لندن امسال ۳۰٪ رشد کرده و به ۱۱,۱۸۹ دلار در هر تن رسیده است.

قیمت‌ها در آمریکا کمی بالاتر بوده‌اند به دلیل عدم قطعیت در سیاست‌های تعرفه‌ای.

🔹تقاضای فزاینده:

تقاضا برای مس از بخش‌های مختلف مانند خودروهای برقی، ارتقای شبکه‌های برق و مراکز داده هوش مصنوعی.

این تقاضا فشار افزایشی بر قیمت‌ها وارد کرده است.

🔹پیش‌بینی قیمت‌ها:

UBS پیش‌بینی می‌کند قیمت مس به ۱۱,۵۰۰ دلار در سه‌ماهه اول سال آینده برسد و تا سال ۲۰۲۶ به ۱۳,۰۰۰ دلار افزایش یابد.

Citi پیش‌بینی می‌کند قیمت پایه مس طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده ۱۲,۰۰۰ دلار باشد و احتمال صعود تا ۱۴,۰۰۰ دلار وجود دارد.

🔹چشم‌انداز بلندمدت:

مس به عنوان عنصر حیاتی برای برق‌رسانی و مراکز داده هوش مصنوعی مطرح شده است.

رقابت شدید برای دارایی‌های مرتبط با مس و سود شرکت‌های معدنی و ETFهای مرتبط با مس.

🔹تحلیل کوتاه:

رالی مس به دلیل تقاضای ساختاری و نیازهای جدید در برق‌رسانی و هوش مصنوعی است و می‌تواند به قیمت‌های تاریخی جدیدی منجر شود.
 

🔹رشد تاریخی طلا:

قیمت طلا بیش از ۶۰٪ افزایش یافته، قوی‌ترین جهش در ۵۰ سال اخیر.

🔹سوال: آیا این رشد حباب است یا تغییر ساختاری در نظام پولی جهانی؟

🔹تغییر رفتار تاریخی:

طلا حتی در افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش تورم رشد کرده است.

🔹نشان‌دهنده ورود محرک‌های جدید به بازار.

🔹بی‌اعتمادی به دلار:

توقیف ذخایر روسیه باعث کاهش اعتماد به دارایی‌های دلاری.

بانک‌های مرکزی به خرید طلا روی آورده‌اند.

🔹چرا این جهش حباب نیست؟

ETF طلا ۱۰٪ پایین‌تر از اوج ۲۰۲۰ است.

سرمایه‌گذاران محتاط و سفته‌بازی کم است.

🔹تفاوت با دهه ۱۹۷۰:

آمریکا بدهکار شده و بدهی فدرال به ۱۲۰٪ GDP رسیده است.

نرخ بهره در حال کاهش است.

🔹چشم‌انداز آینده:

ورود سرمایه‌گذاران خصوصی می‌تواند موجب مرحله دوم صعودی شود.

طلا به دارایی ریسک‌گریز قابل اعتماد تبدیل شده است.

🔹تحلیل کوتاه:

جهش طلا بیشتر بازتاب تغییرات ساختاری است نه حباب. ورود سرمایه‌گذاران خصوصی ممکن است موجب رشد بیشتر شود.
 

🔹طبق نظرسنجی جدید رویترز، بانک مرکزی استرالیا به‌طور اجماعی انتظار می‌رود در تاریخ ۹ دسامبر نرخ بهره را در سطح ۳.۶۰٪ ثابت نگه دارد.

🔹این نظرسنجی همچنین تغییر قابل توجهی در چشم‌انداز نشان می‌دهد: اکنون پیش‌بینی می‌شود نرخ‌ها تا سال ۲۰۲۶ بدون تغییر باقی بمانند، در حالی که ماه گذشته انتظار کاهش وجود داشت.

🔹داده‌های کلیدی که این تغییر را رقم زدند:
تورم شاخص CPI ماهانه به ۳.۲٪ افزایش یافت، دوباره بالاتر از محدوده هدف ۲–۳٪ بانک مرکزی استرالیا.
رشد سالانه تولید ناخالص داخلی قوی گزارش شد.
بازار کار همچنان مستحکم باقی مانده است.
پیش‌بینی اقتصاددانان تا پایان ۲۰۲۶:
۱۹ نفر از ۳۳ اقتصاددان انتظار هیچ تغییری ندارند.
۱۰ نفر کاهش نرخ را پیش‌بینی می‌کنند.
۴ نفر انتظار حداقل یک افزایش نرخ دارند.
بازارهای آتی نرخ بهره نیز بیش از ۷۰٪ احتمال افزایش نرخ تا اواخر ۲۰۲۶ را نشان می‌دهند. 

🔹تحلیلگران می‌گویند در حالی که سناریوی اصلی همچنان «ثبات» است، تورم پایدار یا تقویت دوباره بازار کار می‌تواند بانک مرکزی استرالیا را به سمت افزایش نرخ سوق دهد.

🔹در میان چهار بانک بزرگ استرالیا، Westpac تنها بانکی است که انتظار کاهش نرخ در ۲۰۲۶ را دارد؛ در حالی که ANZ، CBA و NAB همگی پیش‌بینی می‌کنند نرخ‌ها ثابت بمانند.
 

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل