تقویم اقتصادی جهانی

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

لینک تحلیل

پیش‌بینی جدید Citi: انتظار دو نوبت افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره استرالیا در سال ۲۰۲۶ (فوریه و مه).

دلیل اصلی: شرایط پولی کنونی بیش از حد 🔹انبساطی است و با واقعیت‌های اقتصادی (بازار کار فشرده، تورم بالا و قدرت مسکن) سازگار نیست.

🔹هشدار: تأخیر RBA در واکنش، به اعتبار سیاست‌گذار آسیب می‌زند.

🔹واکنش بازار: بازار نرخ بهره به‌سرعت هاوکیش‌تر شده و احتمال افزایش نرخ‌ها تا اوت ۲۰۲۶ را به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده است.

🔹پیامد: حساسیت دلار استرالیا (AUD) نسبت به داده‌های تورم و اشتغال به شدت افزایش می‌یابد.

چین اعلام کرده است که قصد دارد سال آینده اوراق قرضه دولتی فوق‌بلندمدت ویژه منتشر کند؛ اوراقی که منابع حاصل از آن برای حمایت از راهبردهای ملی کلیدی و ابتکارهای مرتبط با امنیت اختصاص خواهد یافت.

🔹وزارت دارایی چین در بیانیه‌ای که روز شنبه منتشر شد، اعلام کرد بخشی از این منابع همچنین برای نوسازی گسترده تجهیزات و اجرای برنامه‌های تعویض کالاهای مصرفی استفاده خواهد شد؛ این تصمیم پس از جلسه‌ای برای اجرای مصوبات «کنفرانس مرکزی کار اقتصادی» اتخاذ شده است.

🔹با این حال، وزارت دارایی جزئیاتی درباره پروژه‌های راهبردی یا طرح‌های عمرانی بزرگی که از این منابع بهره‌مند می‌شوند ارائه نکرد. این وزارتخانه همچنین بر تعهد خود برای رسیدگی به ریسک‌های بدهی دولت‌های محلی تأکید کرد و وعده داد که بدهی‌های موجود را کاهش داده و از ایجاد بدهی پنهان جدید جلوگیری کند.

🔹این اعلامیه نشان می‌دهد که حمایت مالی دولت برای رشد اقتصادی و ارتقای صنعتی ادامه دارد، هرچند نبود جزئیات پروژه‌ها ممکن است واکنش بازار در کوتاه‌مدت را محدود کند.

چشم‌انداز رشد کوتاه‌مدت نیوزیلند در تازه‌ترین گزارش «پیش‌بینی‌های اجماعی NZIER» کاهش یافته است؛ موضوعی که مسیر نزولی‌تری را برای دلار نیوزیلند (NZD) تقویت می‌کند؛ زیرا حمایت بازدهی در حال کاهش است.

🔹طبق این گزارش، رشد تولید ناخالص داخلی برای سال منتهی به مارس ۲۰۲۶ اکنون تنها ۰.۹٪ پیش‌بینی می‌شود؛ رقمی که بازتاب‌دهنده شروع ضعیف‌تر پس از انقباض سه‌ماهه ژوئن و ادامه سیگنال‌های تقاضای کم‌رمق در نظرسنجی‌های کسب‌وکار است.

🔹اگرچه انتظار می‌رود رشد از سال ۲۰۲۷ به بعد بهبود یابد، شاخص وزنی تجاری NZD (TWI) در کل دوره پیش‌بینی پایین‌تر بازبینی شده است؛ زیرا کاهش تهاجمی نرخ بهره (OCR) و ضعف مومنتوم اقتصادی بر ارز فشار وارد می‌کند.

❗️نکات کلیدی گزارش:
رشد تولید ناخالص داخلی برای سال منتهی به مارس ۲۰۲۶ به ۰.۹٪ کاهش یافت.

🔹شروع ضعیف پس از انقباض سه‌ماهه ژوئن.

🔹بهبود رشد از ۲۰۲۶ به بعد با اثرگذاری کاهش نرخ بهره.

🔹بازبینی نزولی NZD TWI در کل دوره پیش‌بینی (بین ۶۷.۹ تا ۷۰.۵)

🔹جذابیت بازدهی NZD به دلیل چرخه کاهش OCR تضعیف شده است.

‼️نکات جالب گزارش
بیش از ۷۰٪ وام‌های مسکن در نیوزیلند طی ۱۲ ماه آینده بازقیمت‌گذاری می‌شوند؛ به این معنا که بسیاری از خانوارها وارد دوره‌ای با اقساط کمتر خواهند شد. این موضوع می‌تواند بهبود هزینه‌کرد خانوارها را تقویت کند.

🔹انتظار می‌رود ظرفیت مازاد در اقتصاد نیوزیلند باعث کاهش بیشتر فشارهای تورمی داخلی شود و تورم را طی سال آینده به نقطه میانی هدف ۲٪ بانک مرکزی نیوزیلند برساند.

🔹در مجموع، این کاهش پیش‌بینی‌ها روایت نزولی برای NZD در کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند؛ زیرا کاهش بازدهی و رشد ضعیف احتمالاً ارز را تحت فشار نگه می‌دارد، حتی اگر بنیادهای میان‌مدت در حال بهبود باشند.
 

احتمالاً برای مدتی نرخ بهره در سطح ۲.۲۵٪ باقی می‌ماند 

🔹 بر اساس اظهارات #آنا_برمن، رئیس جدید بانک مرکزی نیوزیلند، چشم‌انداز اقتصادی مطابق با انتظارات کمیته سیاست پولی پیش می‌رود و نشانه‌هایی از بهبود رشد اقتصادی دیده می‌شود.

🔹 او تأکید کرد مسیر آینده نرخ بهره که در گزارش سیاست پولی نوامبر منتشر شده، احتمال اندکی برای یک کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک نشان می‌دهد.

🔹 همچنین گفته شد که اگر شرایط اقتصادی طبق انتظار پیش برود، نرخ بهره رسمی احتمالاً برای مدتی در سطح ۲.۲۵٪ باقی خواهد ماند.

🔹 برمن افزود که شرایط بازارهای مالی بیش از آنچه در سناریوی مرکزی نرخ بهره پیش‌بینی شده بود، سخت‌تر شده است.

✔️گزارش‌های جدید نشان می‌دهد که نتایج قوی نظرسنجی تانکان و اظهارات مثبت بانک مرکزی ژاپن، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را به‌طور قابل‌توجهی بالا برده است. اعتماد تولیدکنندگان بزرگ در سطح +15 ثابت مانده و شرکت‌های کوچک‌تر نیز عملکردی بهتر از انتظار داشته‌اند. انتظارات تورمی در سطح ۲.۴٪ تثبیت شده و کمبود نیروی کار ادامه دارد—عواملی که نشان می‌دهد فشارهای قیمتی بنیادی همچنان پایدارند.

🔹بازار فارکس ابتدا با تضعیف ین واکنش نشان داد، اما پس از تحلیل دقیق‌تر داده‌ها و اظهارات بانک مرکزی ژاپن، ین تقویت شد و USDJPY کاهش یافت. اکنون بازارها نسبت به هر نشانه‌ای از افزایش نرخ بهره در نشست ۱۸ و ۱۹ دسامبر بسیار حساس شده‌اند.