قیمت طلای جهانی (XAU/USD) پس از یک جهش موقت از پایین‌ترین سطح سه هفته گذشته، در معاملات روز چهارشنبه آسیا بین سود و زیان اندک نوسان می‌کند. معامله‌گران در حال حاضر محتاط هستند و منتظر اعلام تصمیم سیاست پولی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در اواخر امروز می‌مانند تا جهت‌گیری جدیدی را برای این فلز گرانبها تعیین کنند.
عوامل بنیادین (فاندامنتال) مؤثر بر قیمت
۱. تصمیم فدرال رزرو (محرک اصلی بازار)
-
انتظارات کاهش نرخ بهره: بازار به طور گسترده‌ای انتظار دارد که فدرال رزرو در پایان نشست دو روزه خود، نرخ‌های بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) کاهش دهد و احتمالاً کاهش دیگری نیز در ماه دسامبر صورت گیرد.
-
اثر بر طلا: کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری طلا (که بازدهی ندارد) را کاهش می‌دهد و از تضعیف دلار آمریکا حمایت می‌کند. این عوامل معمولاً به نفع قیمت طلا هستند و مانع از افت شدید آن می‌شوند.
-
تمرکز بر آینده: تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران بر مسیر کاهش‌های آتی نرخ بهره فدرال رزرو است. اگر لحن رئیس فدرال رزرو "ملایم" (Dovish) باشد و به کاهش‌های بیشتر در آینده اشاره کند، این امر قوی‌ترین حمایت صعودی را برای طلا فراهم خواهد کرد.
۲. خوش‌بینی تجاری آمریکا و چین (عامل نزولی)
-
کاهش تنش‌ها: نشانه‌های پیشرفت در مذاکرات تجاری میان آمریکا و چین، نگرانی‌های جنگ تجاری را کاهش داده است.
-
اثر بر طلا: از آنجایی که طلا به عنوان دارایی امن (Safe-Haven) شناخته می‌شود، کاهش ریسک‌های جهانی باعث کاهش تقاضا برای طلا شده و قیمت آن را به زیر سطح ۳۹۰۰ دلار (در روز سه‌شنبه) رسانده است.
۳. تضادهای سیاسی و ژئوپلیتیکی (عوامل حمایتی)
-
بحران داخلی آمریکا: عدم تصویب لایحه بودجه در سنا و ادامه تعطیلی دولت آمریکا، نشان‌دهنده بن‌بست سیاسی است که می‌تواند باعث افزایش ریسک‌های اقتصادی داخلی شده و به طور سنتی، تقاضای امن برای طلا را تقویت کند.
-
تنش‌های بین‌المللی: تحریم‌های جدید آمریکا علیه شرکت‌های نفتی روسیه و لغو دیدار ترامپ و پوتین، نشان‌دهنده تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم است که به عنوان یک عامل حمایتی برای فلز زرد عمل می‌کند.
تحلیل تکنیکال (Technical Analysis)
طلا (XAU/USD) در حال حاضر در یک محدوده قیمتی فشرده و خنثی در آستانه تصمیم FOMC نوسان می‌کند.
| نوع سطح | قیمت (دلار) | اهمیت و شرح |
| مقاومت ۱ (R1) | ۳,۹۳۰ - ۳,۹۵۰ دلار | مقاومت نزدیک کوتاه‌مدت. شکست این محدوده، مسیر صعودی به سمت اوج اخیر را باز می‌کند. |
| مقاومت ۲ (R2) | ۴,۰۰۰ دلار | سطح روانی و فنی کلیدی. شکست پایدار این سطح، پایان اصلاح نزولی اخیر را تأیید می‌کند. |
| حمایت ۱ (S1) | ۳,۸۷۰ - ۳,۸۸۰ دلار | کف نوسانات اخیر و حمایت قوی نزدیک. |
| حمایت ۲ (S2) | ۳,۸۵۰ دلار | پایین‌ترین سطح سه هفته اخیر. شکست این سطح، روند نزولی اخیر را تقویت می‌کند. |
اندیکاتور RSI (شاخص قدرت نسبی)
-
RSI: در محدوده فعلی، RSI احتمالاً در محدوده خنثی تا کمی متمایل به پایین (نزدیک ۵۰) قرار دارد.
-
معنی: این نشان‌دهنده بلاتکلیفی و عدم وجود مومنتوم (تکانه) قوی صعودی یا نزولی است. بازار منتظر یک کاتالیزور قدرتمند (تصمیم فدرال رزرو) برای خروج از این وضعیت خنثی است.
سناریوهای احتمالی
۱. سناریوی صعودی (Bullish)
-
شرط: فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد و لحنی شدیداً ملایم (Dovish) درباره آینده داشته باشد (اشاره به کاهش‌های بیشتر از حد انتظار در ۲۰۲۶) و یا تنش‌های ژئوپلیتیکی تشدید شوند.
-
هدف: قیمت R1 (۳,۹۳۰ دلار) و سپس مقاومت کلیدی R2 (۴,۰۰۰ دلار) را هدف قرار می‌دهد تا روند صعودی از سر گرفته شود.
۲. سناریوینزولی (Bearish)
-
شرط: فدرال رزرو لحنی تندتر از حد انتظار (Hawkish) داشته باشد (اشاره به توقف کاهش نرخ یا عدم قطعیت درباره کاهش دسامبر) و/یا خبر توافق تجاری آمریکا و چین به صورت قطعی و مثبت منتشر شود.
-
هدف: قیمت S1 (۳,۸۷۰ دلار) را شکسته و در صورت شکست S2 (۳,۸۵۰ دلار)، حرکت اصلاحی اخیر به سطوح پایین‌تر (مانند ۳,۸۰۰ دلار) ادامه خواهد یافت.
جمع‌بندی: طلا در یک دو راهی قرار دارد؛ از یک سو انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو از آن حمایت می‌کند و از سوی دیگر، خوش‌بینی تجاری و خرید موقت دلار بر آن فشار می‌آورد. تصمیم FOMC امروز، تعیین‌کننده اصلی جهت قیمت طلا در کوتاه‌مدت خواهد بود.
