قیمت طلا (XAU/USD) در بازه معاملاتی توکیو روز جمعه به کف چهار هفته اخیر خود، حدود 3290 دلار، ریزش کرد. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که معامله‌گران مشتاقانه منتظر انتشار شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) آمریکا هستند. داده‌های حیاتی تورم آمریکا، سرنخ‌هایی در مورد چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو (Fed) ارائه خواهند داد. این به نوبه خود، نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر پویایی قیمت دلار آمریکا (USD) در کوتاه‌مدت ایفا کرده و انگیزه‌ای معنادار برای فلز زرد بدون بازده فراهم خواهد کرد.
در همین حال، دلار آمریکا (USD) با سوگیری مثبت خفیفی بالاتر از پایین‌ترین سطح سه سال و نیم اخیر خود که روز پنجشنبه لمس شده بود، معامله می‌شود. این امر ناشی از تغییر موقعیت‌گیری معاملاتی پیش از ریسک داده‌های کلیدی است. این موضوع، همراه با احساسات مثبت بازار، به عوامل کلیدی در دور کردن جریان نقدینگی از طلای امن تبدیل شده است. با این حال، نگرانی‌ها در مورد استقلال فدرال رزرو و پیش‌بینی‌ها مبنی بر اینکه بانک مرکزی آمریکا امسال دوباره نرخ‌ها را کاهش خواهد داد، به عنوان یک مانع برای دلار عمل کرده و باید از زیان‌های XAU/USD جلوگیری کند.
عوامل تاثیرگذار بر بازار طلا
حرکت‌دهنده‌های بازار (Daily Digest Market Movers): طلا با وجود عوامل حمایتی، در کش و قوس است
-
انقباض اقتصاد آمریکا: برآورد سوم و نهایی وزارت بازرگانی که روز پنجشنبه منتشر شد، نشان داد که اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول سال 2025، بیش از آنچه قبلاً تخمین زده می‌شد، منقبض شده است. این انقباض ناشی از هزینه‌های مصرف‌کننده و اختلالات مرتبط با تعرفه‌ها بوده است. در واقع، تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در دوره ژانویه تا مارس با نرخ سالانه 0.5% کاهش یافت، که افت شدیدتری نسبت به 0.2% گزارش شده در برآورد دوم است.
-
داده‌های بازار کار: یک گزارش جداگانه که توسط وزارت کار آمریکا منتشر شد، نشان داد که تعداد آمریکایی‌هایی که برای اولین بار درخواست مزایای بیکاری داده‌اند، برای هفته منتهی به 21 ژوئن، 10,000 نفر کاهش یافته و به 236,000 نفر رسیده است. با این حال، تعداد افراد دریافت‌کننده مستمر مزایای بیکاری برای هفته منتهی به 14 ژوئن، 37,000 نفر افزایش یافته و به 1.974 میلیون نفر رسید. این بالاترین سطح از نوامبر 2021 بود و نشان‌دهنده محیط استخدام کند است.
-
پیش‌بینی‌های نرخ بیکاری و کاهش نرخ بهره: این داده‌ها گمانه‌زنی‌ها را مبنی بر اینکه نرخ بیکاری آمریکا ممکن است در ژوئن به حداقل 4.3% (از 4.2% در می) افزایش یابد، تقویت کرد. این می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند تا چرخه کاهش نرخ بهره خود را در ماه جولای از سر بگیرد و هزینه‌های استقراض را تا پایان سال جاری بیشتر کاهش دهد. این چشم‌انداز، دلار آمریکا را به پایین‌ترین سطح خود از مارس 2022 کشانده و ممکن است همچنان از طلای بدون بازده حمایت کند.
-
انتظار برای شاخص PCE: سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار داده‌های شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) آمریکا هستند که امروز جمعه منتشر می‌شود تا سرنخ‌های بیشتری در مورد مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به دست آورند. برآوردهای اجماعی به افزایش ماهانه 0.1% در شاخص اصلی PCE و افزایش سالانه 2.6% در می اشاره دارند. یک رقم قوی‌تر و غافلگیرکننده، رویکرد "انتظار و مشاهده" جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را تأیید کرده و دلار را تقویت خواهد کرد.
-
جنگ ترامپ-پاول: در واقع، پاول این هفته تأکید کرد که فدرال رزرو در موقعیت خوبی قرار دارد که تا زمانی که تأثیر تعرفه‌های بالا بر قیمت‌های مصرف‌کننده بهتر مشخص نشود، برای کاهش نرخ بهره صبر کند. این اظهارات، انتقادات جدیدی را از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، که خواهان نرخ بهره پایین‌تر است، برانگیخت. علاوه بر این، گزارش‌ها حاکی از آن است که ترامپ در حال بررسی معرفی جانشین پاول تا سپتامبر یا اکتبر است.
-
اثر بر دلار و طلا: این تحولات، نگرانی‌ها را در مورد احتمال فرسایش استقلال فدرال رزرو افزایش می‌دهد که باید هرگونه واکنش مثبت فوری دلار آمریکا به داده‌های حیاتی تورم را محدود کند. این به نوبه خود، نشان می‌دهد که مسیر با کمترین مقاومت برای جفت ارز XAU/USD به سمت بالاست و هرگونه افت بیشتر ممکن است همچنان به عنوان یک فرصت خرید تلقی شود.
تحلیل تکنیکال طلا
از منظر تکنیکال، اگر قیمت طلا (XAU/USD) در نمودار 4 ساعته، در طول روز به زیر میانگین متحرک ساده 200 دوره‌ای (SMA) سقوط کند، می‌تواند به عنوان یک محرک جدید برای فروشندگان طلا دیده شود. این اتفاق در کنار شکست کانال صعودی کوتاه‌مدت در این هفته، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. با توجه به اینکه اسیلاتورها در نمودار روزانه به تازگی شروع به کسب مومنتوم نزولی کرده‌اند، قیمت طلا ممکن است سپس شتاب بیشتری در کاهش بگیرد و به سمت منطقه 3245 دلار حرکت کند، پیش از آنکه در نهایت به حمایت افقی 3210 تا 3200 دلار و منطقه 3175 دلار سقوط کند.
از سوی دیگر، منطقه 3324-3325 دلار اکنون به نظر می‌رسد به عنوان یک مانع فوری عمل می‌کند، پیش از سقف نوسانی شب گذشته که حدود 3350 دلار بود. پس از این سطوح، نقطه شکست حمایت کانال روند (که پیشتر حمایت بود و اکنون مقاومت شده) در حدود منطقه 3368-3370 دلار قرار دارد، که باید جلوی هرگونه افزایش بیشتر قیمت طلا را بگیرد. با این حال، قدرت پایدار قیمت بالاتر از این سطح اخیر (3368-3370 دلار) می‌تواند به جفت ارز XAU/USD اجازه دهد تا رقم 3400 دلار را پس بگیرد. ادامه خرید قوی‌تر در این صورت، چشم‌انداز منفی فعلی را خنثی کرده و تمایل بازار را به نفع خریداران تغییر خواهد داد.
