قیمت طلا برای دومین روز متوالی به روند صعودی خود ادامه داده و در بازه معاملاتی توکیو روز سه‌شنبه به محدوده 2,915 دلار رسیده است. نگرانی‌ها از اینکه تهدید دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه‌های متقابل ممکن است یک جنگ تجاری جهانی را شعله‌ور کند، باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا شده است.
علاوه بر این، انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در سال جاری، یکی دیگر از عواملی است که باعث افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی بدون بازدهی (non-yielding asset) شده است.
عوامل تأثیرگذار بر قیمت طلا:
✅ عوامل صعودی:
- ترس از جنگ تجاری: تهدید ترامپ برای وضع تعرفه‌های جدید بر خودروها از 2 آوریل، همراه با سیاست‌های تجاری متقابل او، موجب افزایش تقاضا برای طلا شده است.
- انتظارات کاهش نرخ بهره: داده‌های ضعیف شاخص فروش خرده‌فروشی آمریکا در کنار سیگنال‌های نامشخص تورمی احتمال کاهش نرخ بهره را در نشست‌های سپتامبر یا اکتبر افزایش داده است. معامله گران آتی نرخ بهره (Fed Funds Futures) نیز انتظار کاهش 40 واحد پایه‌ای را در سال 2025 دارند.
❌ عوامل نزولی:
- افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا: رشد بازدهی اوراق قرضه آمریکا و بهبود نسبی شاخص دلار آمریکا (USD) ممکن است مانع از افزایش سریع قیمت طلا شود.
- کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی: امیدواری به تعویق در اجرای تعرفه‌های جدید آمریکا و مذاکرات صلح روسیه و اوکراین نیز می‌تواند رشد بیشتر طلا را محدود کند.
نظرات مقامات فدرال رزرو:
- پاتریک هارکر، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا: اقتصاد آمریکا متعادل بوده و سیاست‌های پولی باید ثابت بماند، چرا که تورم همچنان بالاست.
- میشل بومن، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو: قیمت‌های بالای دارایی‌ها ممکن است کاهش تورم را کند کرده باشد، بنابراین فدرال رزرو نیاز به اطمینان بیشتری از کاهش تورم قبل از کاهش نرخ بهره دارد.
- کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو: روند کاهش تورم در سال گذشته بسیار کند بوده است. او معتقد است که اگر تورم در سال 2024 مانند سال گذشته باشد، کاهش نرخ بهره در سال 2025 مناسب خواهد بود.
✅ طلا همچنان از عوامل صعودی مانند نگرانی‌های تجاری و انتظارات کاهش نرخ بهره حمایت می‌شود، اما رشد دلار و افزایش بازدهی اوراق قرضه می‌توانند روند صعودی آن را محدود کنند.
📌 معامله‌گران منتظر انتشار شاخص تولیدات صنعتی ایالت نیویورک (Empire State Manufacturing Index) و سخنرانی اعضای کلیدی فدرال رزرو در بازه معاملاتی نیویورک هستند که می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدتی برای دلار و طلا ایجاد کند.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا (XAU/USD)
قیمت طلا طی هفته گذشته در یک بازه رِنج (Range-Bound) در نوسان بوده که می‌توان آن را به عنوان یک فاز تثبیت صعودی پس از رشد اخیر و رسیدن به سقف تاریخی در نظر گرفت.
✅ شاخص‌های تکنیکال:
- اندیکاتورهای نوسانی (Oscillators) در چارت روزانه همچنان در محدوده مثبت قرار دارند و نشان می‌دهند که روند طلا همچنان صعودی است.
- اندیکاتور RSI نزدیک به محدوده اشباع خرید (Overbought) قرار دارد که نشان می‌دهد رشد بیشتر طلا ممکن است با سطوح مقاومتی قوی مواجه شود.
سطوح کلیدی حمایت و مقاومت:
📈 مقاومت‌ها:
- 2,925$ (منطقه مقاومتی افقی قوی)
- 2,942$ - 2,943$ (سقف تاریخی؛ در صورت شکست این محدوده، شاهد یک بریک‌اوت جدید و ادامه روند صعودی دو ماهه خواهیم بود.)
📉 حمایت‌ها:
- 2,900$ (حمایت اولیه)
- 2,878$ - 2,876$ (حمایت قوی‌تر)
- 2,860$ - 2,855$ (فرصت خرید احتمالی)
- 2,834$ (محدوده حمایتی کلیدی؛ در صورت شکست این سطح، احتمال فشار فروش بیشتر خواهد شد.)
- 2,815$ ➝ 2,800$ ➝ 2,785$ - 2,784$ (حمایت‌های بعدی در صورت ریزش شدید قیمت)
📌 روند کلی طلا همچنان صعودی است، اما نزدیک بودن RSI به محدوده اشباع خرید، احتمال مواجهه با مقاومت در 2,925$ و 2,943$ را افزایش می‌دهد. در صورت اصلاح نزولی، محدوده 2,860$ - 2,855$ می‌تواند فرصتی برای ورود خریداران باشد. با این حال، شکست حمایت 2,834$ می‌تواند فشار فروش بیشتری ایجاد کند و قیمت را به سمت 2,800$ و 2,785$ سوق دهد.
