در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، نام‌هایی هستند که فراتر از زمان خود می‌درخشند و مسیر را برای نسل‌های بعدی معامله‌گران و تحلیلگران هموار می‌کنند. چارلز هنری داو، روزنامه‌نگار، تحلیلگر مالی و بنیانگذار وال استریت ژورنال، یکی از این چهره‌های برجسته است. او نه تنها با پایه‌گذاری شاخص صنعتی داوجونز، نبض بازار سهام را به دست داد، بلکه با ارائه "تئوری داو"، اصول و مبانی تحلیل تکنیکال را بنا نهاد، تئوری‌ای که همچنان پس از گذشت بیش از یک قرن، راهنمای معامله‌گران در سراسر جهان است.
چارلز هنری داو کیست؟
چارلز هنری داو در 6 نوامبر 1851 در استرلینگ، کانکتیکات متولد شد. او کار خود را در سن جوانی به عنوان خبرنگار آغاز کرد و به سرعت به دنیای مالی علاقه‌مند شد. در سال 1882، داو به همراه ادوارد جونز و چارلز برگسترسر، شرکت Dow Jones & Company را تاسیس کرد. این شرکت در ابتدا به انتشار اخبار مالی از طریق تلگراف می‌پرداخت، اما به زودی دامنه فعالیت خود را گسترش داد و در سال 1889، روزنامه وال استریت ژورنال را راه‌اندازی کرد، روزنامه‌ای که امروزه به عنوان یکی از معتبرترین منابع خبری مالی در جهان شناخته می‌شود. داو تا سال 1902 سردبیر وال استریت ژورنال بود و در این مدت، سرمقاله‌های متعددی در رابطه با بازار سهام و اصول سرمایه‌گذاری نوشت که بعدها مبنای "تئوری داو" را تشکیل دادند.
تولد شاخص داوجونز: میراث ماندگار داو
شاید مهم‌ترین میراث چارلز داو، ابداع شاخص صنعتی داوجونز باشد. در اواخر قرن نوزدهم، اندازه‌گیری و درک روند کلی بازار سهام کار دشواری بود. داو برای حل این مشکل، شاخصی را طراحی کرد که میانگین قیمت سهام تعدادی از مهم‌ترین شرکت‌های صنعتی در بازار سهام نیویورک را نشان می‌داد. اولین نسخه شاخص داوجونز در سال 1896 منتشر شد و شامل سهام 12 شرکت بزرگ صنعتی بود.
این شاخص به سرعت به معیاری برای سنجش عملکرد کلی بازار سهام تبدیل شد و امروزه، شاخص داوجونز 30 که نسخه به‌روز شده و گسترش یافته آن است، همچنان به عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی در جهان شناخته می‌شود و سرمایه‌گذاران از آن برای ارزیابی وضعیت کلی بازار و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری خود بهره می‌برند. شاخص داوجونز نه تنها ابزاری برای تحلیل بازار بود، بلکه نشان‌دهنده نبوغ و دیدگاه پیشگامانه داو در ساده‌سازی و قابل فهم کردن پیچیدگی‌های بازار سرمایه بود.
تئوری داو: سنگ بنای تحلیل تکنیکال مدرن
تئوری داو، مجموعه‌ای از اصول و مبانی است که چارلز داو در سرمقاله‌های خود در وال استریت ژورنال به آن‌ها اشاره کرده است. اگرچه داو هرگز این اصول را به صورت یک کتاب مدون منتشر نکرد، اما مقالات او به تدریج توسط پیروانش جمع‌آوری و به عنوان "تئوری داو" شناخته شدند. این تئوری، سنگ بنای تحلیل تکنیکال مدرن به شمار می‌رود و بسیاری از مفاهیم و ابزارهای تحلیل تکنیکال امروزی، ریشه در اصول تئوری داو دارند.
تئوری داو بر این فرض استوار است که قیمت‌ها در بازار سهام، تمام اطلاعات موجود را منعکس می‌کنند و با تحلیل روند قیمت‌ها و حجم معاملات، می‌توان الگوهای رفتاری بازار را شناسایی و از آن‌ها برای پیش‌بینی حرکات آتی قیمت استفاده کرد. این تئوری، دیدگاهی نوین در زمان خود ارائه داد و رویکردی سیستماتیک و مبتنی بر داده را جایگزین رویکردهای شهودی و غیرعلمی در تحلیل بازار کرد. فراموش نکنید برای درک بهتر ساز و کار بازار های مالی و نحوه معامله گری در آن، آموزش فارکس و شناخت سایر بازار های مالی میتواند نقطه شروع خوبی برای کسب درآمد به حساب بیاید. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد نحوه کسب درآمد در فارکس میتوانید مقاله مرتبط ما در این زمینه را مطالعه نمایید.
اصول کلیدی تئوری داو که هر معامله‌گری باید بداند
تئوری داو شامل شش اصل کلیدی است که هر معامله‌گری که به تحلیل تکنیکال علاقه‌مند است، باید با آن‌ها آشنا باشد:
1- بازار همه چیز را منعکس می‌کند:
این اصل بیان می‌کند که قیمت‌ها در بازار سهام، تمام اطلاعات موجود، از جمله اخبار اقتصادی، سیاسی، رویدادهای طبیعی و حتی احساسات معامله‌گران را در خود جای می‌دهند. به عبارت دیگر، برای تحلیل بازار، نیازی به بررسی تک‌تک اخبار و رویدادها نیست، بلکه کافی است به روند قیمت‌ها توجه کرد.
2- سه روند در بازار وجود دارد:
داو معتقد بود که سه نوع روند در بازار سهام وجود دارد: روند اصلی (اولیه)، روند ثانویه و روند فرعی (کوتاه‌مدت). روند اصلی میتواند ماه‌ها یا سال‌ها طول بکشد و جهت کلی بازار را تعیین می‌کند. روند ثانویه اصلاحی در جهت روند اصلی است و معمولاً چند هفته تا چند ماه طول می‌کشد. روند فرعی، نوسانات کوتاه‌مدت قیمت است که معمولاً کمتر از چند هفته دوام دارد.
3- روندهای اصلی سه فاز دارند:
روندهای اصلی بازار سهام از سه فاز تشکیل شده‌اند: فاز انباشت، فاز مشارکت عمومی و فاز توزیع. در فاز انباشت، سرمایه‌گذاران آگاه و مطلع، به تدریج شروع به خرید می‌کنند، در حالی که عموم مردم هنوز به روند صعودی بازار باور ندارند. در فاز مشارکت عمومی، با افزایش قیمت‌ها، توجه عموم مردم به بازار جلب می‌شود و حجم معاملات افزایش می‌یابد. در فاز توزیع، سرمایه‌گذاران آگاه شروع به فروش معاملات خود می‌کنند و بازار به تدریج برای روند نزولی آماده می‌شود.
4- میانگین‌های بازار باید یکدیگر را تایید کنند:
داو بر این باور بود که برای تایید روند اصلی بازار، باید به هر دو شاخص صنعتی و حمل و نقل داوجونز توجه کرد. به عبارت دیگر، اگر روند صعودی در شاخص صنعتی مشاهده شود، برای تایید آن، باید روند صعودی مشابهی نیز در شاخص حمل و نقل مشاهده شود. عدم تایید روند توسط هر دو شاخص، میتواند نشانه‌ای از ضعف روند و احتمال تغییر جهت بازار باشد.
5- حجم معاملات باید روند را تایید کند:
حجم معاملات باید با روند قیمت همسو باشد. در روندهای صعودی، حجم معاملات باید افزایش یابد و در روندهای نزولی، حجم معاملات باید کاهش یابد. افزایش حجم معاملات در جهت روند، نشان‌دهنده قدرت و پایداری روند است.
6- روندها تا زمانی که نشانه‌های قطعی از تغییر جهت ظاهر نشود، به قوت خود باقی می‌مانند:
این اصل بیان می‌کند که روندها در بازار سهام، تمایل به ادامه دارند و به راحتی تغییر جهت نمی‌دهند. معامله‌گران باید به دنبال نشانه‌های قطعی از تغییر روند باشند تا از معاملات خود خارج شوند. این نشانه‌ها می‌توانند شامل شکست سطوح حمایت و مقاومت، تغییر در حجم معاملات و یا الگوهای قیمتی خاص باشند. برای بررسی دقیق تر وضعیت اقتصادی و تاثیر آن بر بازار های مالی، استفاده از تقویم اقتصادی فارکس و سایر بازار ها بسیار مفید خواهد بود.
"کتاب نانوشته" داو: مقالاتی که تئوری را شکل دادند
همانطور که گفته شد، چارلز داو هرگز تئوری خود را به صورت یک کتاب منتشر نکرد. در عوض، او اصول تئوری داو را در قالب سرمقاله‌های متعدد در وال استریت ژورنال بین سال‌های 1900 تا 1902 منتشر کرد. این مقالات که به "کتاب نانوشته" داو شهرت یافته‌اند، به تدریج توسط پیروانش جمع‌آوری و به عنوان منبع اصلی تئوری داو مورد استفاده قرار گرفتند. مطالعه این مقالات برای درک عمیق‌تر اصول تئوری داو و آشنایی با دیدگاه اصلی بنیانگذار تحلیل تکنیکال، بسیار ارزشمند است. اگرچه زبان و مثال‌های این مقالات مربوط به بیش از یک قرن پیش است، اما اصول و مفاهیم ارائه شده در آن‌ها همچنان در بازارهای مالی امروزی کاربرد دارند و راهنمای معامله‌گران و تحلیلگران هستند.
سخن پایانی
در این مقاله به شما توضیح دادیم چارلز داو کیست و گفتیم ایشان فراتر از یک روزنامه‌نگار و بنیانگذار شاخص داوجونز، پدر تحلیل تکنیکال مدرن محسوب می‌شود. تئوری داو، با گذشت بیش از یک قرن، همچنان به عنوان یکی از مهم‌ترین و پرکاربردترین ابزارهای تحلیل بازار سهام و سایر بازارهای مالی شناخته می‌شود. اصول ساده و در عین حال عمیق این تئوری، به معامله‌گران کمک می‌کند تا درک بهتری از رفتار بازار پیدا کنند، ریسک معاملات خود را مدیریت کنند و تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری بگیرند. میراث چارلز داو، نه تنها در شاخص داوجونز بلکه در تئوری داو و تاثیر عمیق آن بر دنیای تحلیل تکنیکال، برای همیشه ماندگار خواهد بود.
