قیمت طلا (XAU/USD) برای دومین روز متوالی در روز سه‌شنبه، روند صعودی خود را ادامه می‌دهد و از منطقه 3,247 تا 3,248 دلار به خوبی ریکاوری کرده و در بازه معاملاتی توکیو به بالای 3,320 دلار رسیده است. این صعود عمدتاً به دلیل فروش بی‌وقفه دلار آمریکا (USD) رخ داده است.
محرک‌های اصلی بازار طلا
-
ضعف دلار آمریکا: بازار به این نتیجه رسیده که فدرال رزرو (Fed) به زودی چرخه کاهش نرخ بهره خود را از سر خواهد گرفت. این انتظارات (کاهش نرخ بهره) باعث کاهش جذابیت دلار آمریکا شده است. از آنجایی که طلا یک دارایی بدون سود است، تضعیف دلار آن را برای خریداران خارجی ارزان‌تر کرده و به عنوان یک عامل حمایتی قوی برای قیمت طلا عمل می‌کند.
-
گزارش هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) آمریکا در روز جمعه نشان داد که هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه می به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته است، که این موضوع درها را برای سیاست‌های پولی تسهیلی‌تر از سوی بانک مرکزی باز نگه می‌دارد.
-
بازارها در حال حاضر احتمال کمتری برای کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه قائل هستند، اما حدود 74% احتمال کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر می‌دهند.
-
علاوه بر این، نگرانی‌ها در مورد وضعیت مالی رو به وخامت آمریکا، دلار را به پایین‌ترین سطح خود از فوریه 2022 رسانده است. سنا به تازگی یک رای رویه‌ای را برای آغاز بحث در مورد "لایحه بزرگ و زیبا"ی ترامپ تصویب کرده که حدود 3.3 تریلیون دلار به کسری بودجه فدرال در دهه آینده اضافه خواهد کرد. این عوامل دلار را تحت فشار نگه می‌دارد و به حمایت از طلا کمک می‌کند.
-
-
عدم اطمینان در مورد تعرفه‌های تجاری ترامپ: تنها 10 روز تا مهلت 9 ژوئیه باقی مانده و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، از مذاکرات تجاری متوقف شده با ژاپن ابراز ناامیدی کرده و تهدید کرده است که تعرفه‌ها را بر برخی کشورها افزایش خواهد داد. سخنگوی کاخ سفید نیز اعلام کرده که ترامپ با تیم تجاری خود ملاقات خواهد کرد تا نرخ تعرفه‌ها را برای کشورهایی که با حسن نیت مذاکره نمی‌کنند، تعیین کند. وزیر خزانه‌داری آمریکا نیز هشدار داده که ممکن است به کشورها اطلاع داده شود که نرخ تعرفه‌ها از 10% موقت به 11% تا 50% افزایش خواهد یافت. این عدم اطمینان، جریان سرمایه‌های امن (مانند طلا) را در جلسه معاملاتی آسیا تقویت کرده است.
-
فشار ترامپ بر فدرال رزرو: ترامپ در یادداشتی دست‌نویس در روز دوشنبه، فشار خود را بر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، برای کاهش هزینه‌های استقراض (نرخ بهره) افزایش داده است.
عوامل محدودکننده رشد طلا
-
رالی بازارهای سهام: رشد بازارهای سهام آسیا، به پیروی از رالی S&P 500 و Nasdaq به رکوردهای جدید، ممکن است مانع از شرط‌بندی‌های تهاجمی صعودی بر روی طلا شود. در شرایطی که بازارهای سهام عملکرد خوبی دارند، جذابیت دارایی‌های امن مانند طلا کاهش می‌یابد.
-
انتظار برای داده‌های کلان اقتصادی آمریکا: معامله‌گران در انتظار انتشار داده‌های مهم اقتصاد کلان آمریکا در این هفته هستند. امروز سه‌شنبه، شاخص PMI تولیدی ISM و گزارش فرصت‌های شغلی و تغییر نیروی کار (JOLTS) منتشر خواهند شد. با این حال، تمام توجه بازار به گزارش مهم حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) در روز پنجشنبه (جمعه به وقت ایران) معطوف است که بر پویایی قیمت دلار تأثیر گذاشته و محرک جدیدی برای طلا خواهد بود.
- ISM Manufacturing PMI (شاخص مدیران خرید بخش تولید): این شاخص وضعیت بخش تولید را اندازه‌گیری می‌کند. عددی بالای 50 نشان‌دهنده گسترش و زیر 50 نشان‌دهنده انقباض است. یک PMI قوی می‌تواند دلار را تقویت کند و بر طلا فشار وارد آورد، و بالعکس.
- JOLTS (بررسی فرصت‌های شغلی و تغییر نیروی کار): این گزارش تعداد فرصت‌های شغلی خالی را نشان می‌دهد. یک JOLTS قوی نشان‌دهنده بازار کار قوی است که می‌تواند به تقویت دلار و تضعیف طلا منجر شود، و بالعکس.
-
Nonfarm Payrolls (NFP): این مهم‌ترین گزارش بازار کار آمریکا است و تعداد شغل‌های جدید ایجاد شده (به جز بخش کشاورزی) را نشان می‌دهد. NFP قوی می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرده، دلار را بالا ببرد و بر طلا فشار وارد کند. NFP ضعیف برعکس عمل می‌کند.
تحلیل تکنیکال XAU/USD
وضعیت فعلی: قیمت طلا (XAU/USD) در حال حاضر در حال ریکاوری و تقویت برای دومین روز متوالی است و توانسته از کف یک ماهه خود فاصله بگیرد. در حال حاضر بالای سطح 3,320 دلار معامله می‌شود.
RSI (شاخص قدرت نسبی): با توجه به اینکه طلا در حال ریکاوری است و مومنتوم صعودی دارد، انتظار می‌رود RSI در نمودار روزانه به سمت بالا حرکت کرده و احتمالا به بالای 50 رسیده باشد یا در حال نزدیک شدن به آن باشد.
-
اگر RSI بالای 50 باشد: نشان‌دهنده مومنتوم صعودی است. هرچه به 70 نزدیک‌تر شود، نشان‌دهنده افزایش قدرت خریداران است.
-
اگر RSI زیر 50 باشد: نشان‌دهنده مومنتوم نزولی است.
-
بالای 70: منطقه اشباع خرید (احتمال اصلاح قیمت).
-
زیر 30: منطقه اشباع فروش (احتمال برگشت صعودی).
سناریوهای احتمالی:
1. سناریوی صعودی
-
شرایط: اگر دلار آمریکا به تضعیف خود ادامه دهد (به دلیل انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و نگرانی‌های مالی). همچنین، اگر عدم اطمینان پیرامون سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ پابرجا بماند و جریان سرمایه‌های امن به سمت طلا ادامه یابد. در صورتی که داده‌های ISM PMI و JOLTS آمریکا ضعیف‌تر از حد انتظار باشند، این سناریو تقویت می‌شود.
-
هدف: طلا می‌تواند به سمت مقاومت‌های بالاتر حرکت کند. اولین مقاومت مهم می‌تواند در حدود 3,350 دلار (SMA 20 روزه) و سپس 3,370 دلار باشد. شکست این سطوح می‌تواند راه را برای رسیدن به 3,400 دلار باز کند.
-
تایید RSI: اگر RSI به بالای 50 حرکت کند و به سمت 60 یا بالاتر پیشروی کند، مومنتوم صعودی تأیید می‌شود.
2. سناریوی نزولی (خرس‌ها):
-
شرایط: اگر دلار آمریکا به طور غیرمنتظره‌ای تقویت شود (مثلاً در پی انتشار داده‌های ISM PMI یا JOLTS قوی‌تر از انتظار). همچنین، اگر تنش‌های تجاری کاهش یابند یا بازار احساس کند که فدرال رزرو سیاست "کاهش نرخ بهره" را به تأخیر می‌اندازد.
-
هدف: طلا ممکن است به سمت حمایت‌های پایین‌تر بازگردد. اولین حمایت مهم در حدود 3,292 دلار (فیبوناچی 38.2%) و سپس 3,248-3,247 دلار (کف یک ماهه اخیر) قرار دارد. شکست این سطح می‌تواند منجر به افت به سمت 3,228 دلار (فیبوناچی 50%) یا حتی SMA 100 روزه در 3,168 دلار شود.
-
تایید RSI: اگر RSI نتواند بالای 50 تثبیت شود و به سمت 40 یا پایین‌تر حرکت کند، نشان‌دهنده افزایش فشار فروش خواهد بود.
نتیجه‌گیری:
قیمت طلا در حال حاضر از تضعیف دلار آمریکا و عدم اطمینان پیرامون سیاست‌های تجاری ترامپ سود می‌برد و در مسیر صعودی قرار گرفته است. با این حال، سرمایه‌گذاران به شدت منتظر داده‌های کلان اقتصادی آمریکا در این هفته، به ویژه گزارش NFP روز پنجشنبه هستند که می‌تواند نوسانات قابل توجهی را در بازار ایجاد کند. در کوتاه‌مدت، پتانسیل صعودی وجود دارد مگر اینکه داده‌های اقتصادی آمریکا قوی‌تر از حد انتظار باشند و باعث تقویت دلار شوند.
