"تردید طلا در مسیر صعود؛ ضعف دلار و تنش‌های تجاری هم کافی نیستند؟"

قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه نتوانسته است از رشد محدود خود در بازه معاملاتی توکیو استفاده کند، اما همچنان بالای کف سه‌هفته‌ای که روز جمعه لمس کرده بود، باقی مانده است. با وجود انتظار بازار برای دو مرحله کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) تا پایان سال، دلار آمریکا نتوانسته رشد هفته گذشته خود را حفظ کند. این موضوع باعث شده است تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن افزایش یابد.

عوامل تأثیرگذار بر قیمت طلا

علاوه بر تضعیف دلار، نگرانی‌ها درباره تأثیر منفی سیاست‌های تجاری دونالد ترامپ و ریسک‌های ژئوپلیتیکی مداوم از قیمت طلا حمایت کرده‌اند. با این حال، نبود خریدهای قوی در بازار نشان می‌دهد که معامله‌گران همچنان نسبت به ادامه روند صعودی طلا تردید دارند.

داده‌های اقتصادی تأثیرگذار بر بازار

روز جمعه، اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) گزارش داد که شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) در ماه ژانویه 0.3% رشد داشته و در بازه سالانه به 2.5% رسیده است که نسبت به 2.6% در ماه دسامبر اندکی کاهش داشته است.
شاخص اصلی PCE (بدون در نظر گرفتن قیمت مواد غذایی و انرژی) نیز با رشد 0.3% ماهانه و 2.6% سالانه کاهش محسوسی نسبت به 2.9% در ماه گذشته نشان داده است.

همچنین، هزینه‌های مصرف‌کنندگان در آمریکا برای اولین بار از مارس 2023 با کاهش 0.2% مواجه شده است که بزرگ‌ترین ریزش در نزدیک به چهار سال اخیر محسوب می‌شود و نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز رشد اقتصادی آمریکا را افزایش داده است.

سیاست‌های ترامپ و تأثیر آن بر بازار طلا

طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله گران انتظار دارند که فدرال رزرو از ماه ژوئن کاهش نرخ بهره را آغاز کند و در ماه سپتامبر نیز نرخ‌های بهره را کاهش دهد. اما در همین حال، نگرانی‌ها از سیاست‌های تجاری ترامپ، از جمله اعمال تعرفه‌های جدید بر کانادا و مکزیک از روز سه‌شنبه و برنامه برای دو برابر کردن تعرفه 10% بر واردات چین، ریسک یک جنگ تجاری جهانی را افزایش داده است که همین امر می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را تقویت کند.

رویدادهای مهم پیش‌رو

معامله‌گران اکنون چشم‌انتظار انتشار شاخص PMI تولیدی ISM آمریکا در روز دوشنبه هستند که می‌تواند بر روند بازار تأثیر بگذارد. علاوه بر این، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) آمریکا که روز جمعه منتشر می‌شود، نقش کلیدی در تعیین مسیر آینده دلار و قیمت طلا خواهد داشت.

تحلیل تکنیکال طلا: فشار فروش همچنان غالب است

از دیدگاه تکنیکال، شکست قیمت طلا به زیر سطح 23.6٪ فیبوناچی (اصلاح قیمتی رشد دسامبر تا فوریه) در هفته گذشته، سیگنال مهمی برای فروشندگان بود. علاوه بر این، اندیکاتورهای تکنیکال در نمودار روزانه به تازگی شروع به تقویت فشار نزولی کرده‌اند که احتمال ادامه اصلاح قیمت از سقف تاریخی را افزایش می‌دهد.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت

🔸 محدوده مقاومت:

• 2,885 دلار؛ در صورت رشد، این سطح می‌تواند مانع ادامه صعود شود.
• 2,900 دلار؛ مقاومت مهم بعدی.
• 2,934 دلار؛ سطح مقاومتی در مسیر بازگشت به سقف تاریخی 2,956 دلار.

🔹 محدوده حمایت:

• 2,833-2,832 دلار؛ کف قیمتی روز جمعه، حمایت اولیه طلا.
• 2,815-2,810 دلار؛ سطح 38.2٪ فیبوناچی، در صورت شکست حمایت قبلی.
• 2,800 دلار؛ شکست این سطح نشان‌دهنده پایان روند صعودی و احتمال کاهش بیشتر قیمت خواهد بود.

در مجموع، تا زمانی که طلا نتواند مقاومت 2,885 دلار را بشکند، هر حرکت صعودی می‌تواند یک فرصت فروش باشد و روند اصلاحی همچنان پابرجا خواهد ماند.