تحلیل پوند دلار نشان می‌دهد جفت‌ارز GBP/USD دربازه معاملاتی لندن در روز پنجشنبه، در محدوده ۱.۳۳۲۰ و در محدوده منفی معامله می‌شود. پوند پس از ارائه بودجه بریتانیا تضعیف شده و توجه بازار اکنون به گزارش تورم مخارج مصرف شخصی (PCE) آمریکا برای سپتامبر معطوف است.
چه اتفاقی افتاد؛ واکنش پوند به بودجه بریتانیا و تصمیم فدرال رزرو
جان هیلی (John Healey)، وزیر دارایی بریتانیا، هدف‌گذاری جدیدی برای افزایش هزینه‌های دفاعی اعلام کرد. بر اساس این برنامه، سهم هزینه‌های دفاعی از تولید ناخالص داخلی (GDP) تا سال ۲۰۳۰ به ۳ درصد خواهد رسید. او همچنین تعهد بریتانیا به هدف ۳.۵ درصدی ناتو تا سال ۲۰۳۵ را تأیید کرد و از اختصاص کمک‌های مالی چندمیلیاردی به اوکراین خبر داد؛ اقدامی که آن را پیامی روشن به مسکو توصیف کرد.
در آمریکا، کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) روز چهارشنبه با رأی ۱۰ به ۲ تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد ثابت نگه دارد. مقام‌های فدرال رزرو اعلام کردند امیدوارند داده‌های اقتصادی پیش رو اطلاعات بیشتری برای تصمیم بعدی فراهم کنند.
در همین حال، لحن کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، در نشست خبری به‌وضوح انقباضی ارزیابی شده است. امتیاز سخنرانی او در شاخص FXS Speechtracker برابر با ۷ از ۱۰ بود. وارش بر دستیابی به هدف تورمی ۲ درصدی شاخص PCE تأکید کرد و گفت ثبات قیمت‌ها به یک تاریخ مشخص در تقویم وابسته نیست.
کوین وارش بر تعهد فدرال رزرو به ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و گفت: «بدون هیچ اما و اگری، ثبات قیمت‌ها را محقق خواهیم کرد.»
شاخص احساسات فدرال رزرو FXS نیز با افزایش ۱۴.۳۹ واحدی به ۱۴۱.۸۹ رسید؛ سطحی که به‌وضوح در محدوده انقباضی قرار دارد و بالاتر از آستانه خنثی ۱۰۰ است. این ترکیب از لحن انقباضی و شاخص احساسات، زمینه‌ای حمایتی برای دلار ایجاد می‌کند، به‌ویژه در برابر ارزهایی که بانک مرکزی آن‌ها کمتر مصمم به مهار تورم تلقی می‌شود.
چرا مهم است؛ اعتبار مالی دولت و بازده اوراق قرضه بریتانیا
استراتژیست‌های براون برادرز هریمن (Brown Brothers Harriman) معتقدند واکنش پوند و اوراق قرضه دولتی بریتانیا، موسوم به گیلْت، به جزئیات بودجه وابسته خواهد بود. توجه اصلی بازار به این موضوع معطوف است که آیا دولت محدودیت‌های مالی برنامه‌ریزی‌شده را حفظ می‌کند و انتشار اوراق قرضه را تحت کنترل نگه می‌دارد یا خیر.
بر اساس برآورد دفتر مسئولیت بودجه بریتانیا (OBR) در ماه مارس، تراز اولیه تعدیل‌شده چرخه‌ای، که هزینه بهره را در نظر نمی‌گیرد، از کسری ۰.۳ درصدی GDP در سال مالی ۲۰۲۶/۲۷ به مازاد ۰.۳ درصدی در سال مالی ۲۰۲۷/۲۸ بهبود می‌یابد. این تغییر معادل انقباض مالی ۰.۶ درصدی GDP خواهد بود.
براون برادرز هریمن همچنین اعلام کرده است که تحلیلگران، فروش کل اوراق قرضه دولتی بریتانیا در سال مالی ۲۰۲۶/۲۷ را ۲۴۹.۶ میلیارد پوند برآورد می‌کنند. این رقم ۳.۴ میلیارد پوند بیشتر از برنامه آوریل، اما ۲.۵ میلیارد پوند کمتر از برآورد اولیه ماه مارس است.
به ارزیابی استراتژیست‌های Brown Brothers Harriman، «حفظ یا افزایش انقباض مالی می‌تواند با کاهش فشارهای تورمی و تعدیل انتظارات افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان، از اوراق قرضه دولتی حمایت کند.»
با این حال، اثر بودجه بر پوند یک‌سویه نیست. اعتبار مالی بیشتر دولت می‌تواند بازده اوراق را تحت فشار کاهشی قرار دهد، اما کاهش انتظارات نرخ بهره نیز ممکن است حمایت ناشی از اختلاف نرخ‌ها را برای پوند محدود کند. در مقابل، انحراف از برنامه مالی و انتشار بیشتر اوراق می‌تواند بازده گیلْت را افزایش دهد و بر پوند فشار وارد کند.
سطوح کلیدی؛ تحلیل تکنیکال پوند دلار
در نمودار روزانه، GBP/USD همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) قرار دارد؛ وضعیتی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت را متمایل به نزول نگه می‌دارد. قیمت بالاتر از خط میانی باندهای بولینگر ۲۰روزه معامله می‌شود، اما نزدیکی به باند بالایی و قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۹، از تردید در قدرت حرکت صعودی حکایت دارد.
سطوح تکنیکال مهم مطرح‌شده در گزارش عبارت‌اند از:
۱.۳۲۹۰: حمایت اولیه در محدوده خط میانی باندهای بولینگر.
۱.۳۱۸۴: کف ثبت‌شده در ۱۵ اکتبر و حمایت بعدی.
۱.۳۱۶۵: حمایت پایین‌تر در نزدیکی باند پایینی بولینگر.
۱.۳۳۸۵: مقاومت اولیه در محدوده میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه.
۱.۳۴۲۰: مقاومت بعدی در نزدیکی باند بالایی بولینگر.
۱.۳۵۵۸: سقف ثبت‌شده در ۱۵ ژوئیه که در صورت عبور قاطع از مقاومت‌های بالاتر مطرح می‌شود.
بر اساس این ساختار، شکست حمایت ۱.۳۲۹۰ می‌تواند توجه بازار را به کف ۱.۳۱۸۴ و سپس محدوده ۱.۳۱۶۵ معطوف کند. در سمت مقابل، عبور از ۱.۳۳۸۵ و مقاومت ۱.۳۴۲۰ می‌تواند شرایط تکنیکال را بهبود دهد. عبور قاطع از مقاومت بالایی، مسیر را برای بررسی سقف ۱.۳۵۵۸ باز می‌کند، هرچند تحقق این سناریو قطعی نیست.
چه پیش می‌آید؛ تمرکز بازار بر تورم آمریکا و جزئیات بودجه
گزارش تورم PCE آمریکا برای سپتامبر، یکی از داده‌های مهم پیش رو است و می‌تواند انتظارات درباره مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر دهد. در همین زمان، جزئیات بودجه بریتانیا و ارزیابی بازار از انضباط مالی دولت، بر بازده اوراق قرضه و تقاضا برای پوند اثر خواهند گذاشت.
در کوتاه‌مدت، ترکیب دلار قوی‌تر و چشم‌انداز تکنیکال متمایل به نزول، فشار بر GBP/USD را حفظ می‌کند. با این حال، واکنش اوراق قرضه بریتانیا به برنامه مالی دولت و داده‌های تورمی آمریکا می‌تواند ارزیابی بازار را تغییر دهد. سطوح حمایت و مقاومت یادشده چارچوبی برای رصد حرکت قیمت فراهم می‌کنند، نه تضمینی برای جهت آینده آن.
این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و توصیه‌ای برای خرید یا فروش نیست؛ مسئولیت هر تصمیم سرمایه‌گذاری بر عهده خود سرمایه‌گذار است.
منبع: گزارش تحلیلی FXStreet، شامل دیدگاه‌های Brown Brothers Harriman و شاخص‌های FXS Speechtracker و FXS Fed Sentiment Index.
دیدگاه‌ها
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است. اولین نفر باشید.
دیدگاه خود را بنویسید
برای ثبت نیازی به ثبت‌نام یا ورود نیست.