شاخص CPI آمریکا در آستانه انتشار قرار دارد و بازارهای جهانی در انتظار ارزیابی تازه‌ای از فشارهای تورمی هستند. در معاملات چهارشنبه، شاخص‌های سهام اروپا افزایش یافته‌اند، نفت برنت بالای ۱۰۶ دلار در هر بشکه معامله می‌شود و بازده اوراق دولتی بریتانیا کاهش پیدا کرده است.
بازده اوراق بریتانیا کاهش یافت؛ لحن بانک‌های مرکزی محتاطانه‌تر شد
بازار اوراق قرضه نسبت به هفته‌های اخیر آرام‌تر شده است. بازده اوراق دولتی بریتانیا امروز عملکرد بهتری از همتایان اروپایی و آمریکایی خود داشته و بازده اوراق ۱۰ساله این کشور بیش از ۵ واحد پایه کاهش یافته است. این حرکت می‌تواند بهترین عملکرد روزانه این اوراق طی سه هفته اخیر باشد.
اظهارنظر مقام‌های بانک‌های مرکزی در نشست صندوق بین‌المللی پول (IMF) در بانکوک نیز مورد توجه معامله‌گران قرار گرفته است. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان (BoE)، و هوو پیل، اقتصاددان ارشد این بانک، برخی مواضع نسبتاً انقباضی داشته‌اند؛ اما بازار به اظهارات محتاطانه‌تر پیل درباره تعداد افزایش‌های احتمالی نرخ بهره واکنش نشان داده است.
پیل نسبت به این دیدگاه تردید دارد که بریتانیا طی سال آینده به چهار مرحله افزایش نرخ بهره نیاز داشته باشد. این اظهارنظر باعث بازنگری در قیمت‌گذاری قراردادهای سوآپ نرخ بهره بریتانیا شده است. همچنین کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، و پیل گفته‌اند که در شرایط فعلی، آثار دور دوم افزایش قیمت انرژی به مسئله‌ای جدی تبدیل نشده است.
این مواضع می‌تواند نیاز به افزایش تهاجمی نرخ بهره را کمتر کند؛ هرچند مسیر سیاست پولی همچنان به داده‌های تورمی و تحولات قیمت انرژی وابسته است.
چرا مهم است؛ CPI آمریکا چه اثری بر بازار اوراق و سهام دارد؟
برآورد بازار نشان می‌دهد شاخص کل CPI آمریکا در سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰.۶٪ افزایش می‌یابد و نرخ تورم سالانه به ۳.۶٪ می‌رسد. افزایش قیمت انرژی از عوامل اصلی رشد پیش‌بینی‌شده تورم محسوب می‌شود.
در بخش تورم هسته، بازار انتظار دارد نرخ سالانه از ۲.۴٪ به ۲.۵٪ برسد و شاخص ماهانه ۰.۲٪ افزایش پیدا کند. با توجه به اینکه افزایش قابل‌توجه تورم کل تا حد زیادی در قیمت‌گذاری بازار لحاظ شده است، غافلگیری صعودی بزرگ‌تر می‌تواند اهمیت بیشتری داشته باشد.
در ارزیابی تحلیلگر گزارش، افزایش ماهانه نزدیک به ۱٪ می‌تواند سرمایه‌گذاران را نگران کند. در مقابل، اگر تورم از این سطح فاصله داشته باشد و شواهدی از گسترش فشارهای تورمی به بخش‌های دیگر اقتصاد دیده نشود، امکان تداوم رشد سهام وجود دارد.
در ارزیابی مطرح‌شده در گزارش بازار، «برای نگران شدن سرمایه‌گذاران، غافلگیری صعودی بسیار بزرگ‌تری، مثلاً افزایش ماهانه ۱٪، لازم است.»
رفتار بازار اوراق نیز اهمیت دارد؛ زیرا این بازار طی ماه‌های اخیر نوسانات شدید درون‌روزی را تجربه کرده است. تداوم بهبود امروز اوراق دولتی بریتانیا تا حدی به نتیجه CPI آمریکا بستگی دارد. داده‌ای که نگرانی‌ها درباره تورم پایدار را افزایش دهد، ممکن است روند فعلی بازده اوراق را تغییر دهد.
بازار سهام و تراشه‌ها؛ عملکرد متفاوت شرکت‌های فناوری
نوسانات بازار سهام جهانی در معاملات چهارشنبه تاکنون محدود بوده است. شاخص‌های اروپایی رشد کرده‌اند، در حالی که معاملات آتی سهام آمریکا جهت مشخصی ندارند. نزدک نیز پس از شروع دشوار هفته، پیش از انتشار CPI تقریباً بدون تغییر مانده است.
سهام شرکت‌های تراشه‌ساز طی روزهای اخیر تحت فشار فروش قرار داشته‌اند، اما شدت افت در برخی بازارها کاهش یافته است. شاخص کاسپی کره جنوبی طی یک هفته ۱۲٪ پایین آمده، در حالی که افت آن در روز چهارشنبه به ۰.۴٪ محدود شده است. با این حال، در معاملات پیش‌گشایش آمریکا، سهام تولیدکنندگان تراشه‌های حافظه از جمله سن‌دیسک (SanDisk) و مایکرون (Micron) همچنان با فشار فروش روبه‌رو بوده‌اند.
در اروپا، سهام ای‌اس‌ام‌ال (ASML) پس از انتشار درآمدهای بهتر از انتظار و ارائه چشم‌اندازی مثبت رشد کرده است. این شرکت اعلام کرده علاقه مشتریان به سفارش‌ها تا سال ۲۰۳۰ امتداد پیدا کرده است. قیمت سهام آن در جریان معاملات صبح نزدیک به ۲٪ افزایش داشت و سطح ۱۵۱۷ یورو، متناظر با میانگین متحرک ساده ۵۰روزه، به‌عنوان محدوده حمایتی مهم مطرح شده است.
در همین حال، معاملات آتی انویدیا (Nvidia) از شروعی مثبت حکایت دارند. تمرکز فشار فروش بر تولیدکنندگان تراشه‌های حافظه آمریکایی، در ارزیابی گزارش نشان می‌دهد نگرانی از رقابت شرکت‌های چینی ممکن است عامل اصلی این موج فروش باشد.
بودجه بریتانیا و پوند؛ واکنش محدود بازار ارز
بودجه بریتانیا نیز در کانون توجه قرار دارد. صندوق بین‌المللی پول به این کشور هشدار داده است که برای تأمین هزینه‌های دفاعی، استقراض را افزایش ندهد. مقام‌های خزانه‌داری نیز گفته‌اند مالیات بر عایدی سرمایه با نرخ‌های مالیاتی بر بهره یکسان نخواهد شد؛ موضوعی که پرسش‌هایی درباره منابع تأمین مالی ایجاد کرده است.
با نزدیک شدن به روز ارائه بودجه، احتمال اتکای ریچل ریوز به افزایش‌های مالیاتی بیشتر کمتر به نظر می‌رسد و حتی در حزب کارگر نیز توافق بیشتری درباره ضرورت مهار هزینه‌ها شکل گرفته است. با این حال، پوند در برابر دلار آمریکا عمدتاً بدون تغییر مانده و قیمت‌گذاری اختیار معامله ارز نیز حاکی از انتظار برای نوسانات شدید در زمان بودجه نیست.
در ادامه معاملات، گزارش CPI آمریکا عامل اصلی جهت‌دهی به بازارها خواهد بود. اگر داده‌ها نشان دهند آثار تورمی دور دوم هنوز به‌طور گسترده در اقتصاد آمریکا گسترش نیافته‌اند، بازده اوراق ممکن است بیشتر کاهش یابد، سهام به رشد ادامه دهد و فلزات گران‌بها نیز بخشی از افت خود را جبران کنند. این سناریو قطعی نیست و به جزئیات گزارش تورم بستگی دارد.
این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و توصیه خرید یا فروش نیست؛ مسئولیت هر تصمیم سرمایه‌گذاری بر عهده خود سرمایه‌گذار است.
دیدگاه‌ها
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است. اولین نفر باشید.
دیدگاه خود را بنویسید
برای ثبت نیازی به ثبت‌نام یا ورود نیست.