تحلیل دلار فرانک نشان می‌دهد جفت‌ارز USD/CHF در بازه معاملاتی توکیو روز سه‌شنبه پس از رشد محدود روز قبل، تا محدوده ۰.۸۲۵۰ ریزش یافته است. ریزش شاخص دلار آمریکا در پی افزایش انتظارات برای ثابت ماندن نرخ بهره فدرال رزرو، از عوامل فشار بر این جفت‌ارز است؛ بااین‌حال، شرایط فرانک سوئیس می‌تواند از افت بیشتر آن جلوگیری کند.
تحلیل دلار فرانک؛ انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو
کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو (Fed)، هفته گذشته نسبت به تاب‌آوری اقتصاد آمریکا ابراز خوش‌بینی کرد، اما درباره زمان یا احتمال تغییرات بعدی نرخ بهره راهنمایی مشخصی ارائه نداد. بر اساس ابزار CME FedWatch، معامله‌گران انتظار دارند فدرال رزرو در نشست اکتبر نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.
در مقابل، قراردادهای آتی نرخ بهره احتمال ۹۳.۵ درصدی افزایش نرخ بهره در دسامبر را منعکس می‌کنند. این تفاوت میان انتظارات کوتاه‌مدت و پایان سال، یکی از عوامل مهم در ارزیابی مسیر دلار آمریکا است.
فیلیپ وی (Philip Wee)، اقتصاددان گروه تحقیقاتی DBS، می‌گوید اظهارات اخیر مقام‌های فدرال رزرو از احتمال اقدام فوری کاسته است. او معتقد است بازارها احتمال تداوم چرخه افزایش نرخ بهره را بیش از اندازه در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند.
فیلیپ وی از DBS تأکید می‌کند که مقام‌های فدرال رزرو احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را کم‌رنگ کرده‌اند؛ موضوعی که می‌تواند سرمایه‌گذاران را به بازنگری در موقعیت‌های خرید دلار وادار کند.
چرا فرانک سوئیس نیز با فشار مواجه است؟
با وجود تضعیف شاخص دلار، ریزش USD/CHF ممکن است محدود بماند؛ زیرا فرانک سوئیس با فشار ناشی از افزایش فاصله نرخ بهره میان آمریکا و سوئیس روبه‌رو است. انتظار می‌رود هزینه استقراض در آمریکا بالا بماند، درحالی‌که نرخ بهره سوئیس همچنان در میان پایین‌ترین نرخ‌های جهان قرار دارد.
این شرایط فرانک را به ارز تأمین مالی برای معاملات کری‌ترید تبدیل کرده است. در چنین معاملاتی، سرمایه‌گذاران از ارزهایی با نرخ بهره پایین برای تأمین مالی موقعیت‌های خود استفاده می‌کنند و منابع را به دارایی‌های دارای بازده بالاتر انتقال می‌دهند. فروش فرانک برای تأمین این موقعیت‌ها می‌تواند بر ارزش آن فشار وارد کند.
بانک ملی سوئیس (SNB) بیش از یک سال است نرخ سیاستی خود را در سطح صفر درصد نگه داشته است. مارتین شلگل (Martin Schlegel)، رئیس این بانک، با اشاره به ثبات تورم گفته است که در شرایط فعلی نیازی به تغییر فوری نرخ بهره وجود ندارد.
اقتصاددانان انتظار دارند نرخ بهره سوئیس تا سال ۲۰۲۷ بدون تغییر باقی بماند، اما بازارها به‌تدریج احتمال افزایش نرخ بهره در اوایل سال ۲۰۲۷ را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. در همین حال، سیاست‌گذاران سوئیسی تهدیدهای مربوط به مداخله مستقیم در بازار ارز را به‌طور محسوسی کاهش داده‌اند.
سطوح کلیدی USD/CHF در تحلیل تکنیکال
در نمودار روزانه، USD/CHF در محدوده ۰.۸۲۵۰ معامله می‌شود. قیمت بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه قرار دارد، اما میانگین متحرک نمایی ۹روزه همچنان مانع رشد آن است. این وضعیت نشان‌دهنده شرایطی نسبتاً خنثی با محدودیت در حرکت صعودی کوتاه‌مدت است.
اندیکاتور (RSI) در سطح ۴۸ قرار دارد و نزدیک خط میانی نوسان می‌کند. این وضعیت با مومنتوم نسبتاً خنثی پس از عقب‌نشینی اخیر قیمت سازگار است. شاخص احساسات فدرال رزرو FXStreet نیز در محدوده ۱۲۷.۵ قرار دارد که از فضای سیاستی ملایم‌تر حکایت می‌کند، اما هنوز جهت روشنی برای شکست قیمت نشان نمی‌دهد.
۰.۸۲۸۳: مقاومت اولیه در سطح میانگین متحرک نمایی ۹روزه؛ عبور قاطع از آن می‌تواند زمینه بازیابی قوی‌تر را فراهم کند.
۰.۸۲۴۹: حمایت نزدیک و سطح محوری قیمت در معاملات فعلی.
۰.۸۲۱۵: حمایت مهم‌تر در محدوده میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه؛ شکست این سطح می‌تواند ساختار کوتاه‌مدت را تضعیف کند.
در مجموع، مسیر دلار فرانک به تغییر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، وضعیت فرانک در معاملات کری‌ترید و واکنش قیمت به سطوح تکنیکال وابسته است. تا زمانی که قیمت میان حمایت ۰.۸۲۴۹ و مقاومت ۰.۸۲۸۳ نوسان می‌کند، جهت حرکت کوتاه‌مدت همچنان نیازمند تأیید بیشتر است.
دیدگاه‌ها
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است. اولین نفر باشید.
دیدگاه خود را بنویسید
برای ثبت نیازی به ثبت‌نام یا ورود نیست.